华尔街大胆预测：为对冲劳动力缺口，沃什或容忍2.5%-3.5%的通胀！

这一政策转向将深度重塑资产定价逻辑。报告预计，即便通胀中枢升至2.5%-3.5%区间，美联储仍将继续降息，推动短期实际利率加速下行。美元 将因实际利率差收窄而持续走弱，美债收益率曲线则面临"熊市陡峭化"压力，即长端收益率上行导致长期国债表现跑输现金及其他主权债券。 在此宏观背景下，股票资产有望继续领先于债券。BCA Research建议战术性超配MSCI全球可选消费板块，相对工业板块。该板块过去65个交易日 已大幅跑输近20%，存在显著的修复空间。 劳动力市场平衡带来"双重风险" 美国劳动力市场正迈入一个罕见的"平衡时刻"，这也是自疫情暴发以来，供需双方首次实现数量对等。 根据定义，劳动力供给涵盖在职人员与失业人员；劳动力需求则包括在职人员、职位空缺以及暂时性失业工人。当"寻找工人的岗位"与"寻找岗位 的工人"数量相等时，市场便处于严格意义上的均衡状态。 这一平衡状态之所以罕见，在于其背后经济逻辑的根本性转变。疫情前的数十年，美国经济长期处于需求不足的状态，劳动力需求持续低于供 给。而疫情后，供需关系逆转，劳动力供给成为增长瓶颈，经济由此转入"供给约束型"运行模式。在这种模式下，需求的放缓并不会直接引发 GD ...