方正证券：当下原油价格的驱动因素及历史走势复盘

智通财经APP获悉，方正证券发布研报称，原油作为全球能源体系的核心大宗商品，其价格受供需基本 面影响较大。美国、俄罗斯和沙特阿拉伯在供给方面呈三足鼎立之势。原油金融属性易引发短期价格偏 离。石油美元体系受多种影响驱动，面临脱钩风险，但是美元资产的吸引力仍然存在，短期内核心地位 难以取代。此外，原油政治属性重塑其供需结构。"页岩革命"和OPEC+机制的建立促进了新三极石油 供应体系供应的建立，能源博弈中的互动与冲突也在不断增加。2026年初，美国对委内瑞拉的进行军事 行动干预，而委内瑞拉丰富的石油储量在美国插手干预的情况下，未来可能成为石油美元的新锚点。 方正证券主要观点如下： 原油价格和影响因素：三大属性影响原油价格 原油三大价格体系：三大体系以不同基准原油为定价核心 全球原油市场主要存在三大价格体系。分别以不同基准原油为定价核心，反映区域供需、品质差异及市 场特征。这三种基准原油分别是：美国西得克萨斯中间基原油(WTI)、英国布伦特原油(Brent)以及阿联 酋迪拜原油(Dubai) 国际原油价格影响因素：商品属性、金融属性、政治属性 影响原油价格原油价格主要受商品属性、金融属性、政治属性影响。原油作为目前 ...