日本2025年四季度GDP年化季率0.2%不及预期 扭转前季萎缩但内需疲软 恩格尔系数创44年新高

2025年第四季度，日本经济勉强实现增长，扭转了前一季度的深度萎缩态势。2月16日，日本内阁公布 初步经济数据显示，当季实际GDP年化季率初值为0.2%，低于经济学家1.6%的预期中值；环比增长 0.1%，同样低于0.4%的市场预期。 在上一季度监管调整引发的暴跌过后，受滞后修复效应影响，当季民间住宅投资环比实际增长4.8%， 符合市场预期，但作为GDP最大组成部分的消费者支出仅增长0.1%，凸显家庭内需的脆弱性。截至 2025年，日本通胀率已连续四年徘徊在央行2%的目标上方，叠加2025年实际收入同比下滑1.3%、连续 四年缩水的居民购买力，进一步压制了国内消费动能。日本总务省数据显示，2025年日本两人以上家庭 恩格尔系数升至28.6%，创下1981年以来新高，直观反映出民众收支负担的加重。 即便经济复苏缺乏强劲支撑，相关疲软迹象也未改变市场对日本央行年内加息的预期。当前日本经济仍 面临人口老龄化、内需不足等长期结构性挑战，短期增长更多依赖一次性因素拉动，整体复苏格局尚未 出现实质性改善。 市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 凯投宏观亚太区 ...