一天亏1.6亿！美团一年蒸发600亿利润，王兴的至暗时刻

朋友们，我是帮主郑重。昨晚，当情人节玫瑰还没卖完时，中国互联网圈炸开了一颗惊雷——美团发布 盈利预警，2025年净亏损233亿到243亿！ 而就在一年前，这家公司还赚了358亿。一年时间，利润表上近600亿的惊天逆转，相当于每天一睁眼就 亏掉1.6亿。 今天，咱们就穿透这串天文数字，看看一场席卷中国互联网的"外卖三国杀"，如何将曾经 的现金奶牛拖入流血战场。 第一幕：产业的"囚徒困境"——护城河被资本填平 时间回到2024年。美团的核心本地商业分部，还是那头年赚524亿的现金奶牛。但2025年，一切都变 了： • 阿里整合饿了么+淘宝闪购，放话"三年不盈利"，砸下640亿市场费用； • 京东高调入局外卖，打出"骑手五险一金全覆盖"王牌，直击美团336万外包骑手的软肋； • 抖音凭借流量优势，疯狂侵蚀到店业务份额。 美团陷入了经典的囚徒困境：不跟补贴，份额流失；跟补贴，利润崩塌。 它选择了后者，结果就是核 心业务从盈利524亿转为亏损70亿。 第二幕：趋势的"生死拐点"——从价格战到基础设施竞赛 这场战争，早已不是简单的外卖大战，而是即时零售"万物到家"的终极对决。 • 赛道规模：中国即时零售市场2026年将突 ...