【NIFD季报】美元指数走势变数加大 人民币有望温和升值——2025年年

2025年美元指数走势呈现阶段性特征，一季度维持高位，二季度大幅贬值，后两季度横盘震荡，2026年初再度急贬。其下行主因源于多 重因素叠加，包括新一轮贸易关税举措的实施、美联储进入降息周期后货币政策不确定性加剧，以及美债信用、流动性等风险上升引发 的市场担忧。展望2026年，美联储主席人选提名带来的政策分歧、全球地缘政治风险的中长期影响、选举周期的短期扰动，将推动美元 指数维持缓慢下行态势，预计在93-100区间波动。 欧元、日元汇率走势各有特征，2024年末至2026年初欧元兑美元升值14%，涨幅超基本面支撑，2026年预计以双向波动为主；美元兑日 元呈V型走势，2025年4月后日元大幅贬值，受日本国内财政、政治及外汇政策约束等因素影响，2026年日元基本面支撑偏弱，短期或随 美元回调反弹，若内部政策优化叠加外部环境改善，日元有望由贬转升。 今天分享的是：【NIFD季报】美元指数走势变数加大 人民币有望温和升值——2025年年度人民币汇率分析报告 报告共计：15页 本报告为国家金融与发展实验室2026年2月发布的2025年年度人民币汇率分析报告，梳理了2024年末至2026年初全球外汇市场走势，并对 202 ...