【锋行链盟】港交所买壳上市流程框架、核心审批节点、披露要点及关键注意事项

买壳上市（Reverse Takeover, RTO）是拟上市公司通过收购香港联合交易所（以下简称"联交所"）上市公司（"壳公司"）的控制 权，将自身资产注入壳公司，从而间接实现上市的过程。由于港交所对反向收购（RTO）的监管趋严（视为新上市处理），其 审批流程与披露要求较普通并购更为严格。以下从流程框架、核心审批节点、披露要点及关键注意事项展开说明： 3. 尽职调查：排查风险的关键环节 尽职调查是买壳成功的核心保障，需覆盖法律、财务、业务三大领域： 一、买壳上市的基本逻辑与监管定位 根据联交所《上市规则》（以下简称《规则》），若收购事项导致壳公司的主营业务发生根本变化（如注入新资产占比超过壳 公司原有资产的100%），或控制权变更后注入大量新资产，将被认定为反向收购（第14.07条）。此时，联交所将按新上市标准 审批，要求拟注入资产符合IPO的盈利、市值、公众持股量等要求。 二、买壳上市的核心流程与审批节点 买壳上市的流程可分为前期准备、壳公司筛选、尽职调查、交易谈判、监管审批、披露及后续整合六大环节，其中监管审批与 信息披露是关键门槛。 1. 前期准备：明确目的与中介选聘 2. 寻找与筛选壳公司：关注"干 ...