SK海力士高盛电话会：所有客户需求都无法满足，今年存储价格持续上涨

在AI需求爆发与供应瓶颈的共振下，存储芯片正全面进入"卖方市场"，海力士明确表示今年所有客户的需求都 无法得到完全满足，价格上涨已成定局。 在2月20日举行的虚拟投资者会议上，SK海力士向高盛透露了存储市场的最新动态。 全行业缺货：重复下单无用，只会推高价格 海力士对今年的价格走势给出了非常明确的指引：受AI客户强劲需求和供应增长有限的推动，存储价格预计将 在全年持续上涨。 这背后的核心逻辑在于供给端的刚性约束。海力士指出，全行业受限于洁净室（Clean room）空间的不足，供应 增长受到物理限制。对于市场担忧的"重复下单"（Double-booking）风险，海力士的看法直击要害： "出现有意义的重复下单的可能性很低。客户非常清楚，短期内存储产能无法显著增加。因此他们意 识到，重复下单并不会带来更多的分配量，反而只会进一步推高价格。" 尽管PC和移动端客户可能会通过"降低配置"（Despeccing）来应对，但在受限的供应增长面前，这一因素被完 全抵消。AI客户随着服务取得实质性进展，正在维持巨大的投资规模，这种"真实需求"成为了价格上涨最坚实 的支撑。 库存降至"极低水位"，话语权向卖方转移 目前的供需 ...