现在还不是做空黄金之时，5000美元只是起点？

这些机构并非追逐新闻热点的动量交易者，而是正在重新校准长期假设。它们的目标价建立在持续的央 行需求、结构性高财政赤字、顽固的通胀风险以及拒绝常态化的地缘政治背景之上。再加上围绕美国货 币领导权日益增长的不确定性，就不难理解为什么投资者不愿押注做空黄金。 然而，这并不意味着上涨之路会一帆风顺。我们已经看到杠杆头寸平仓的速度有多快，尤其是在白银市 场，20% 到 30% 的波动并非理论推演，而是真真切切的现实。高昂的价格诱发了波动性，头寸变得拥 挤，动量最终会变得不可持续。 但回调并不等同于见顶。金价在 5000 美元附近的韧性表明，底部再次抬升。在过去的一年里，每一次 回撤都吸引了愿意将疲软视为"机遇"而非"离场信号"的买家。这种行为反映了比投机热情更深层次的东 西——它反映了投资组合构建思维的转变。 黄金市场仍在盘整逐渐适应并站稳在5000美元/盎司附近。尽管距离更高的目标仍有一段路要走，但周 五的坚挺走势再次提醒人们：为什么在 2026 年，尤其是在周末到来之前，你绝对不想押注做空这种贵 金属。 Kitco分析师Neils Christensen指出，世界依然深陷不确定性之中，新的混乱往往只需一条社交媒体动 ...