中国铀业：资源为王，周期共振

泛应用于稀土功能材料领域；铀钼矿综合利用由沽源铀业负责，年产四钼酸铵约2000吨，毛利率高达51.1%， 主要用于特种合金与化工催化剂；钽铌矿综合利用则由中核华新推进，已于2025年上半年实现产品销售，未来 有望成为新的利润增长点。尽管当前该板块营收占比仅为6.6%，但其高毛利特性、与主业的协同效应以及在稀 有金属供应链中的战略意义，使其具备长期发展潜力。随着募投项目落地与技术工艺优化，共伴生资源业务有 望逐步放量，进一步优化公司盈利结构。 资源禀赋是天然铀企业的核心竞争力，而中国铀业在这一维度上具备显著优势。公司在国内拥有17宗铀或铀钼 矿采矿权，覆盖我国主要铀资源富集区域，基本垄断了本土天然铀的生产。尽管出于商业保密考虑，公司对具 体储量和产量数据申请豁免披露，但根据美国地质调查局（USGS）的权威估算，2024年中国本土铀产量约为 1700吨金属铀（tU），几乎全部由公司主导完成。在海外布局方面，公司通过控股68.62%的罗辛铀业，运营位 于纳米比亚的罗辛铀矿——该矿是全球单体规模较大的在产铀矿之一，年设计产能达4500吨U₃O₈（折合约 3816吨金属铀）。2024年，罗辛铀矿实际产量为2659吨U₃ ...