哪些板块会成为马年的资产配置“黑马”？

马年首个交易日即将到来，新的一年该布局哪些板块，如何做好资产配置才能稳健获利？国投期货首席 宏观分析师李而实结合过去几年市场的行情脉络，针对马年资产配置逻辑、潜力板块及操作逻辑给出了 建议。 国内市场进入再通胀交易阶段 李而实表示，2024年以来，国内市场进入了再通胀交易阶段。 "去年国内宏观政策发力叠加美联储货币政策转向，使市场重估大中华区大类资产的价值。对大类资产 而言，必然是一个国债交易难度增加、股票市场表现强势、商品再通胀交易逻辑扩散的过程。"在李而 实看来，过去几年商品市场各板块表现分化，并未出现普涨行情。在宏观流动性充裕的背景下，商品市 场上金属板块表现强势，股票市场上科技板块领涨。 李而实认为，进入马年之后，市场有两个方向相对比较明确：一是随着人民币升值趋势确立，国内资产 偏积极的环境仍然存在；二是随着金融属性偏强的品种价格大幅上涨，市场结构大概率会进入一个再平 衡的过程，即"盈利交易兴起，再通胀交易扩散"。 "从股票市场来看，在科技板块和以有色金属为代表的周期板块大幅上涨之后，一些下游的大市值消费 类板块的配置价值慢慢凸显；商品市场上，在金属板块连续几年保持强势后，其他与经济内循环相关的 板块 ...