日供应过剩300万桶也砸不穿油价？分析师：地缘风险溢价+需求超预期正“接管”市场

智通财经APP获悉，进入2026年时，石油分析师的共识是，原油市场正进入一个深度供应过剩的时期， 这可能会在今年全年持续压制价格。2025年，随着过剩加剧，油价下跌约20%。然而，今年以来，在地 缘政治冲击和强于预期的需求双重作用下，油价却意外地出现了上涨。目前油价已高于六个月前的水 平，高盛策略师在给客户的一份报告中写道，这使得交易员们"聚焦于为何全球大规模供应过剩……这 尚未转化为2026年迄今布伦特油价的持续下跌"。 但分析师表示，这两个指标并不一定非得同步变动。 "我的想法是，这两件事……它们可能共存，"Rystad Energy地缘政治分析主管豪尔赫·莱昂称。 （原标题：日供应过剩300万桶也砸不穿油价？分析师：地缘风险溢价+需求超预期正"接管"市场） 与此同时，美国对伊朗采取军事行动的可能性越来越大，这导致油价因全球关键咽喉霍尔木兹海峡可能 中断而飙升，该海峡每日约有2000万桶石油产品通过其水域。对红海商业航运的袭击已迫使油轮绕道非 洲好望角，收紧了实物交割市场，并增加了欧亚之间运输石油产品的运费成本。 需求也依然强于预期。 欧洲的制造业数据放缓被视为价格看跌信号，但强于预期的运输数据、世界其他 ...