智谱、MiniMax合计蒸发近千亿市值，原因为何？

| 代码 | 名称 | 流通市值 | 总市值1 | 市盈率(LYR) | | --- | --- | --- | --- | --- | | HSI | 恒生指数 | 31.85万亿 | 44.32万亿 | | | HSTECH | 恒生科技 | 13.31万亿 | 15.45万亿 | | | 2513 | 智谱 | 1239亿 | 2497亿 | -165.9 | | 0100 | MINIMAX-WP | 1954亿 | 2636亿 | -73.0 | 虽然智谱称GLM-5性能比肩Claude Opus 4.5，但Anthropic 被行业认为是全球市场中商业化速度最快的 大模型企业之一。除了模型能力，Anthropic在商业化层面扎根编程领域，公司ARR（年度经常性收 入）从2023年的1亿美元涨至2026年2月的140亿美元，并在近期新轮融资中，将估值冲高至3800亿美 元。两相对比，除了单一的模型能力，国产模型在商业化运营、算力设施建设等方面仍有待完善。 GLM-5的发布彼时得到开发者群体的肯定，大量用户的涌入使官方在2月12日宣布涨价。官方称GLM Coding Plan市场需求持续强劲增长，用户 ...