美股跑输引发月末再平衡，巴克莱：美元兑所有主要货币现温和买入信号

随着2月即将收官，全球基金经理正面临一轮例行的投资组合再平衡操作，而这一次的调仓方向指向了 美元买入。 巴克莱在2月23日发布的研报中指出，近期美国科技股表现疲软，将促使基金经理在月末重新平衡全球 投资组合时买入美元。该行旗下的月末外汇资金流模型显示，美元兑所有主要对手货币均出现了温和的 买入信号。 触发这一信号的直接原因，是围绕人工智能颠覆性及相关支出前景的广泛担忧拖累了美国科技股。巴克 莱策略师Sheryl Dong、Leonardo Crimella和Erick Martinez在报告中写道："由于市值规模巨大，美国股 市的相对跑输主导了我们的月末模型，并引发了美元兑所有主要货币的温和买入信号。" 这背后的逻辑并不复杂。全球基金经理通常会设定各类资产的目标配置比例，当某一市场的资产价格发 生显著变动后，实际配置比例便会偏离目标值，月末再平衡正是为了纠正这一偏差。具体而言，当美国 资产跑赢全球其他市场时，其在组合中的权重被动上升，基金经理需要卖出部分美国资产、兑回美元后 再换成其他货币进行配置，形成美元卖盘；反之，当美国资产跑输时，基金经理则需要买入美元以补充 对美国资产的配置，从而产生美元买盘。 2月以 ...