最具爆发潜力的配置方向、行稳致远的配置策略有哪些？

编者按 丙午马年，资本市场是否会迎来奔腾之势？面对利率下行、存款"搬家"的宏观背景，以及A股震荡、商 品波动的复杂局面，投资者如何布局？"策马点金"栏目邀请友山基金首席投资官金焰、上海旭诺资产管 理有限公司投资经理户涛、上海大墉资产管理有限公司创始人兼基金经理鲍瑞海，从宏观配置、衍生工 具、实物资产等不同维度，为投资者奉上马年财富管理的专业参考。 周期股与商品期货的"双重表达" 在利率持续走低的背景下，居民存款向资本市场转移已成为确定性趋势。 金焰介绍，2025年非银机构存款余额显著增加6.4万亿元，银行理财产品规模突破33万亿元，较2024年 年末增加3.3万亿元，其中97%以上为固收类产品。"在利率下行的背景下，单纯的固收类资产难以满足 投资者的收益需求，增配权益类资产来提升整体回报已成为必然选择。预计'固收+'策略将凭借稳健与 增强收益的特性，成为广大投资者资产配置的主流选择。"他说。 他进一步表示，"固收"部分以中短久期、高等级信用债为主，获取稳健票息收益，并充当"安全 垫"；"+"部分则通过可转债、ETF、精选个股以及CTA策略等工具实现收益增强。配置比例需严格依据 资金风险收益目标动态校准，控制在 ...