外盘“双星”领涨 节后商品“结构牛”可期？

春节长假期间，多重因素交织下，外盘商品市场整体呈现普涨格局。其中，地缘风险推升原油，避险情 绪点燃贵金属，二者成为领涨市场的"双星"。 总结春节假期外盘表现，格林大华期货首席专家王骏概括为"普涨、分化、波动加剧"三大特征。大部分 商品上涨行情更多受美伊冲突等宏观因素驱动，能源板块涨势明显，贵金属板块也出现上涨。 王骏认为，假期期间外盘原油的高波动主要受地缘局势升温影响，引发市场对供应中断的担忧，自身基 本面影响其实有限。华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇也表示，每日通过霍尔木兹海峡的原油运 输量超过2100万桶，约占全球贸易量的40%。一旦伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球原油贸易将出现部分中 断，油轮被迫绕行好望角，将大幅抬升运输成本。 长假期间外盘贵金属延续节前热度，表现持续抢眼，COMEX白银价格涨幅超过13%。程小勇分析称， 美国最高法院裁定特朗普关税违法后，市场对美国债务问题的担忧加剧，美国国债遭抛售，避险买盘驱 动金银价格大幅上涨。王骏补充说，美国去年四季度GDP环比年化增长1.4%，低于预期，叠加关税政 策的不确定性，使投资者对美国经济前景的担忧加剧，进一步强化了避险逻辑。 大豆等农产品价格走势相对平 ...