LPR连续9月“按兵不动”，年内仍有望稳中有降

另从消息面看，1月初召开的2026年中国人民银行工作会议提及，要"促进社会综合融资成本低位运 行"，将降成本目标落在"低位运行"状态。 "截至去年12月，我国一般贷款加权平均利率已下行至3.55%的历史低位，而去年四季度商业银行净息 差维持在1.42%的历史低位。在当下实体经济融资成本已相对较低，而银行息差有待修复的环境下，国 内降息的紧迫性并不高。"中信证券首席经济学家明明说。 王青还提到，今年1月，中国人民银行已根据经济金融形势需要，先行推出一揽子结构性货币政策，强 化对科技创新、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。这也意味着短期内货币政策处于 观察期，政策利率和LPR有望保持稳定。 2月24日，贷款市场报价利率（LPR）如期出炉，其中1年期及5年期以上品种分别报3.0%、3.5%，均为 连续第9个月保持不变。 自2025年5月两期限LPR跟随政策利率（7天期逆回购利率）下行10个基点以来，二者与7天期逆回购利 率的加点始终维持在160个、210个基点。 聚焦本月来看，报价持稳也符合预期。首先，2月份政策利率（7天期逆回购利率）保持稳定，意味着 LPR的定价基础没有改变，已在很大程度上预示本月 ...