里昂：联想第三财季业绩超预期 目标价上调至 10.4 港元维持跑赢评级

ISG 板块的扭亏预期成为另一大看点。研报指出，联想针对 ISG 推出的重组计划已落地，通过精简产品 组合、提升员工技能、推动生产效率优化，未来三年该板块有望实现年化净节省超 2 亿美元，并预计在 FY26 第四财季实现扭亏，后续保持持续盈利状态，成为公司盈利增长的新贡献点。 为应对内存成本上涨的行业性压力，里昂认为联想具备两大核心应对能力：一方面通过终端提价将成本 压力向下游传导，另一方面凭借行业龙头地位提升对上游供应商的议价能力，有效缓解成本端冲击。基 于此，券商上调了联想 FY26/27/28 非香港财务报告准则净利润预测，分别提升 7%/11%/13%，至 18.07/18.54/22.27 亿美元；同时上调营收预测 2%/3%/5%，反映对 AI PC 渗透率提升带动 ASP 增长的乐 观判断。虽因 PC 行业出货压力将目标市盈率由 11 倍下调至 10 倍，但综合盈利上调预期，最终将目标 价微幅上调至 10.4 港元。 2 月 12 日，知名券商里昂发布最新研报，对联想集团(0992.HK)给出跑赢评级，同时将目标价由 10.3 港 元微幅上调至10.4 港元，潜在涨幅达 16%。研报指出，联想 ...