国金证券：锂电量价主升浪叠加固态新技术突破 产业链景气度多元开花

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，2026年，国内储能容量补贴政策及新能源车换新政策等落 地，叠加全球新能源内生需求爆发等开始驱动新一轮碳酸锂周期上行。产业链影响看，碳酸锂价格回升 有利于产业链整体通胀，此外钠电等新技术开始具备替代经济性，有望迎接规模放量。2月，电池/正 极/负极/隔膜/电解液预排产累计同增35%-60%，其中隔膜、电解液同比超50%；各环节排产环比小幅回 落，主要系受春节假期影响排产小幅下调，但全产业链仍维持高景气度。 国金证券主要观点如下： 1月锂电行业重要变化 2026年2月，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同增35%-60%，其中隔膜、电解液同比超50%；各 环节排产环比小幅回落，主要系受春节假期影响排产小幅下调，但全产业链仍维持高景气度。 锂电价格：锂盐与正极材料受政策退坡驱动强劲领涨，电解液相关原料如六氟磷酸锂、VC，及DMC因 供应缓解有所回调 受电池出口退税退坡引发的"抢出口"及阶段性补库需求驱动，碳酸锂与氢氧化锂月涨幅分别达74%和 95%，倒逼磷酸铁锂等正极材料因成本压力大幅跟涨；电解液环节成品价稳，但因处于行业传统需求淡 季且受供应增加和长单谈判影响，核心 ...