小摩：升国泰航空评级至“增持” 目标价一举升至18港元

摩根大通发布研报称，亚洲全服务航空业正步入盈利可见性及利润率韧性兼备的新时代，国泰航空 (00293)正引领着区域的复苏与增长。因其收益于需求强劲、具纪律的运力管理及较早实现资产负债表 正常化; 且有望从行业供给紧张、亚太区交通量增长强劲及灵活调配运力至最具吸引力市场的能力中获 益，将国泰的目标倍数定为6倍，目标价从9.1港元大幅升至18港元，蕴含约40%上升空间，评级从"中 性"升至"增持"。 小摩认为，随着国泰利用其网络优势、资本自律性巩固在区域内的领导地位，股价具上涨潜力，正将目 标价的设定方法由市账率(PB)切换至企业价值对税息折旧及摊销前利润(EV/EBITDA)比率，以反映行业 盈利能见度提升及利润可持续性改善。 ...