万联证券：26年预计促消费政策导向将保持稳定 关注出行链业绩回暖信号

多数板块过半披露，旅游景区业绩回暖 从披露率来看：除专业服务板块外其他子板块披露率过半，其中体育板块2家上市公司均已披露业绩预 告。从预盈率来看：旅游及景区板块业绩逐渐回暖，13家已披露业绩预告的上市公司中有8家预计盈 利；专业服务板块表现稳健，预盈率过半；其余板块表现不佳，体育板块上市公司均预计亏损。从子板 块预告类型占比来看，旅游及景区业绩持续承压，但行业回暖呈现积极信号，扭亏为盈的公司占比由 8%大幅提升至23%；酒店餐饮业绩向好，2家公司预增，亏损占比下降；专业服务稳中向好，略增占比 提升，其余类型占比变化不大；教育板块业绩表现不佳，10家公司中7家持续亏损，1家首次亏损。 风险因素：自然灾害和安全事故风险，政策风险，宏观经济不及预期风险，统计偏误风险。 截至2026年2月15日，社服板块共有42家上市公司发布2025年业绩预告，行业披露率为49%，整体预盈 率为45%，在消费八大行业中排行第六。我国消费结构正从商品消费主导转向商品与服务消费并重，以 体验为核心的服务消费有望成为主要增长引擎。 披露率近半，业绩整体承压 截至2026年2月15日，社会服务行业共计85家A股公司，已有42家发布业绩预告， ...