侃股：AH股溢价有望持续收缩

据报道，公募基金不断买入高折价的AH股中的港股，这有助于降低AH股溢价率。从价值投资的角度 看，同股、同权、同价是大势所趋，未来AH股溢价率有望持续收缩。 恒生A H股溢价指数从2025年初的140附近目前已经下降至118.81，表明同时存在A股和港股的公司股 价，A股股价较港股股价的平均溢价率已经从40%附近下降至18.81%，溢价水平不断收缩。 在A股、港股两地金融市场互联互通机制不断深化的背景下，公募基金已经对两边的溢价现象充分重 视，并不断进行逢低买入相关港股股票的交易，从价值投资的底层逻辑出发，同股、同权、同价不仅是 理论上的终点，也是两地市场融合发展的必然趋势。 公募基金买入行为的背后，是资本对确定性价值的追逐。长期以来，港股市场由于参与者以海外机构为 主，且受到全球宏观流动性环境的直接制约，导致其在估值层面相对于A股长期处于贴水状态。 当公募基金等内资通过港股通渠道稳步增持时，投资者对于内地蓝筹股的估值逻辑也在发生变化。内地 机构的定价权不断提升，意味着港股的价值发现功能被激活。随着公募基金为主的内地机构对港股配置 比例的提升，这种由资金力量驱动的价值修复，正在不断填平港股的价值洼地。 这种资金 ...