首次披露AI业务收入占比，百度价值锚点正发生位移

数据显示，2025年百度总营收达1291亿元，AI业务营收达400亿元；四季度，百度总营收327亿元，AI业务收入占百度一般性业务收入的43%，超出市场预 期。 这一披露动作背后是一个根本性的变化——百度的技术投入深度跑通了商业闭环，开始在云、应用、无人驾驶等多个战场上创造真实收入。 2月26日，百度发布2025年第四季度及全年财报。与以往任何一次都不同，这份财报将首次披露一项关键数据：AI业务收入占比。 更重要的是，这些收入来自企业和用户为实际效果买单，而不是靠短期补贴换来的流量。 对于资本市场而言，这意味着百度的估值逻辑或需要被系统性重估。 当AI业务的收入贡献可以持续跟踪，当AI开始撬动B端、C端、Robotaxi三大增长引擎，市场有必要重新审视其真实价值。 01 AI云全年高增，昆仑芯打开价值释放空间 如果仔细拆解这份财报，会发现一个重要的信号：百度的增长模型正在发生实质性改变。 过去市场对百度的认知，往往割裂为搜索、云、自动驾驶几块业务，彼此独立估值。但AI的出现，正在把百度生态连成一片，技术能力在不同场景间复 用，撬动多端产出。这才是全栈布局的真正价值。 在B端，数据已经验证了这套逻辑。AI云业务 ...