从弗里德曼到泰勒：当规则成为央行的语言

编者按 20世纪90年代初，全球货币政策加速由经验操作迈向规则框架。以泰勒规则为代表的新范式，重塑了利 率决策逻辑，并重新界定"规则与自由裁量"的边界。本文沿弗里德曼至泰勒的思想脉络，回顾美联储在 格林斯潘时期对利率规则的实践吸收与制度化过程。研究指出，泰勒以简洁的反应函数将抽象规则转化 为可操作工具，使规则成为提升政策透明度与央行信誉的沟通机制。尽管弗里德曼未采纳以利率为核心 的操作体系，其"以规则约束政策"的理念已在泰勒框架下实现制度化延展，为后冷战时期的货币政策提 供了新的分析范式。 从弗里德曼到泰勒：1990年代货币政策规则的复兴 （From Friedman to Taylor: The Revival of Monetary Policy Rules in the 1990s） 01 研究背景 20世纪90年代，货币政策规则的研究迎来复兴，其中约翰·泰勒（John Taylor）发挥了关键作用。1992至 1993年间，他提出并推广了"泰勒规则"（Taylor rule），这一概念迅速在学术界和政策界产生影响，被 视为连接两种长期并行的货币政策思潮的重要桥梁：其一是以米尔顿·弗里德曼（Milton ...