百度AI进入“兑现期”：从成本中心到利润中心，全栈能力重构增长天花板

叠加回购与派息计划所释放的现金流信号，这家坚持长期技术主义的科技公司，正加速进入以商业化能力为核心的兑现阶段。 技术投入走向商业回报 过去，资本市场更习惯于从研发投入强度、模型参数规模、算力储备等维度来衡量一家科技公司的实力。如今，百度超过43%的AI收入，则将这些技术能 力转化为可被持续跟踪、持续验证的经营成果。 2月26日，百度发布2025年第四季度及全年财报。 财报显示，2025年百度总营收达1291亿元，AI业务营收达400亿元；四季度，百度总营收327亿元，AI业务收入占百度一般性业务收入的43%，超出市场预 期。 当资本市场仍在以参数规模与算力储备衡量大模型公司的技术高度时，百度给出了一组更具经营含义的数据：AI相关收入占比已超过43%。这一比例的意 义，不只是业务增长的阶段性成果，更标志着百度收入结构正在发生实质性重构，AI从底层赋能工具，转变为可持续创造现金流的核心引擎。 AI业务收入占比的披露，对于百度而言，也意味着其对自身业务结构的重构已经完成关键一步。这一变化的本质在于，AI成为直接创造增量收入的核心 引擎。企业客户为算力与模型能力付费，个人用户为效率提升与生产力工具买单，无人驾驶以真实 ...