中金：维持兖煤澳大利亚(03668)跑赢行业评级 上调目标价至35.00港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持兖煤澳大利亚(03668)2026E盈利预测基本不变，引入2027E 盈利7.91亿澳元。当前股价对应2026/27E的P/E为10.0x/9.5x。维持跑赢行业评级，考虑公司现金储备丰 厚，具备持续分红或实现外延增长的良好条件，该行认为公司估值仍有吸引力，上调目标价21%至 35.00港元，目标价对应的2026E股息率仍有5.0%，对应2026/27E的P/E为11.0x/10.5x，较当前股价有10% 上行空间。 中金主要观点如下： 2025年业绩基本符合该行预期 公司公布2025年业绩：归母净利润4.40亿澳元，同比-64%，对应每股收益0.33澳元，基本符合该行预 期。公司盈利下滑主要系煤价下跌所致。2H25归母净利润2.77亿澳元，同比/环比-65%/+70%。 3)吨煤生产成本小幅改善。以产量口径测算，2025年剔除权益金的吨煤现金运营成本同比-1澳元至92澳 元，符合年度指引(89-97澳元/吨)。 4)2025年资本开支同比+7%至7.51亿澳元，处于年度指引7.5-9.0亿澳元的下限。 5)维持高现金储备。截至2025年末，公司在手现金21.3亿澳元， ...