解读央行为什么将外汇风险准备金率下调为0

从政策工具属性来看，外汇风险准备金率是央行逆周期宏观审慎管理的重要手段，其调整始终与市场形势同频。该工具自 2015 年创设以来， 经历多次调整：2017年、2020年因市场供求平衡两度调降至0，2018年、2022年为应对市场波动重回20%。此次调降从20% 至0，是央行在市场 环境改善背景下，合理退出前期逆周期调节措施，推动外汇政策回归中性，充分发挥市场在汇率形成中的决定性作用。对于金融机构而言，无 需再缴存20% 的无息准备金，将大幅降低远期售汇业务资金成本，释放更多流动性；对于企业尤其是中小微外贸企业，金融机构可同步下调 远期购汇报价，直接降低企业汇率避险成本，提升企业运用外汇衍生工具管理风险的积极性。 此次政策调整的深层意义，在于兼顾市场发展与风险防控的双重目标。一方面，调降准备金率将进一步激活外汇市场活力，引导企业理性开展 汇率套保，减少顺周期投机行为，推动形成更健康的市场化汇率调节机制；另一方面，央行明确后续将继续引导金融机构优化汇率避险服务， 体现了 "放管结合" 的监管思路，既为市场松绑，又坚守不发生系统性风险的底线，助力保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 当前，我国外汇市场深度与广 ...