20%→0！人民币持续升值，央行出手，什么信号？

首先，逆周期调节，稳定市场预期。当前人民币汇率走强、市场预期平稳，下调准备金率是从此前 "抑 制贬值" 的应急干预转向常态化管理，即不再需要通过人为提高购汇成本来抑制贬值，而是让市场机制 更充分发挥作用，引导各方理性看待汇率波动，减少顺周期 "羊群效应"，维持人民币汇率在合理均衡 水平上的基本稳定。 外汇风险准备金率是中国人民银行针对银行远期售汇业务创设的逆周期宏观审慎管理工具，通过要求金 融机构按签约额比例缴存无息准备金，传导至远期售汇价格进而调节市场交易行为。 其次，支持企业主动做好汇率风险管理。此前20%的外汇风险准备金虽由银行缴纳，但在实际业务中， 一些银行有可能通过调整远期报价、扩大点差等方式将这部分隐性成本转嫁给企业，导致企业锁定远期 汇率的成本偏高，部分中小企业因此放弃套保，直接暴露于汇率风险之下。本次下调将显著降低外贸企 业远期购汇的套保成本，有助于鼓励更多中小企业理性对冲汇率波动，稳定生产经营预期。 观察者网注意到，外汇风险准备金率上一次调整是在2022年9月28日，这是时隔近3年半央行再次使用该 工具。 【文/观察者网 王慧】2月27日，中国人民银行宣布，决定自2026年3月2日起，将远期 ...