国金证券：具身智能迫近临界点 关注人形机器人四大潜在商业化场景

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，马年央视春晚"含Bot"量再度提升，在ToB/C客群差异、大 脑/小脑层面泛化性要求的区分下，人形机器人形成多类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的 商业化场景。泛化是机器人区别于自动化机器设备的本质区别，也是解锁多元商业化场景的钥匙。具身 训练中，真机数据是刚需，而仿真与人类视频可以提供数据扩展必要的数量级补充，一段式学习系统、 大脑侧模型预训练以及小脑侧三条路线均在过去一年中取得突破性进展。 1)一段式学习系统取得阶段性突破。26年初，Figure AI发布Helix 02，新增运动直觉S0系统，能够在整 个房间范围内实现"灵巧、长时程的自主行为"；同期，特斯拉选择将Optimus与无人驾驶共享一套闭环 仿真世界模型，并希望将Grok大模型作为Optimus机器人集群的高级调度中枢。 国金证券主要观点如下： 从央视春晚Bot火热看人形机器人四大潜在商业化场景 马年央视春晚"含Bot"量再度提升，松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa为全国人民贡献 了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目，也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以 星海图前首 ...