惠誉：确认联想集团"BBB"长期本外币发行人评级，展望"稳定

不过，我们预计联想将凭借其规模优势、均衡的地域布局、对高端及高增长细分市场的聚焦、严格的成 本控制、扎实的执行力以及对保守资本结构的承诺，缓解部分利润率压力并维持具韧性的财务状况。 关键评级驱动因素 状况稳健;表现强劲：联想的业务状况受益于其在全球PC领域稳固的市场领导地位，PC出货量保持全球 第一，并在2025年第四季度将市场份额扩大至25%(2024年第四季度为24%)。在截至2026年3月的财年前 九个月(2026财年前九个月)，联想创纪录的盈利水平得益于稳定的份额提升以及方案服务业务集团 (SSG)利润增强。智能设备业务集团(IDG)收入同比增长15%，SSG收入同比增长18%。基础设施方案业 务集团(ISG)亏损扩大，但按惠誉定义的EBITDA在2026财年前九个月仍同比增长27%至37亿美元。 3月1日，惠誉评级已确认中资企业联想集团有限公司(联想)的长期外币和本币发行人主体评级 为'BBB'，展望稳定。惠誉同时确认联想的高级无抵押评级为'BBB'，以及票息率5.831%、2028年到期 的6.25亿美元票据、票息率3.421%、2030年到期的10亿美元票据和票息率6.536%、2032年到期的 ...