瑞幸咖啡：年收近500亿的背后

来源：YOUNG财经漾财经 资料图。 瑞幸咖啡：年收近500亿的背后 王琳 对于瑞幸咖啡来说，2025年是规模全速冲刺的一年。 2月26日，瑞幸咖啡发布2025年第四季度及全年未经审计财报，交出一份全年高增、季度承压的成绩 单：全年营收、利润双双高增，盈利底盘稳固，四季度单季却受外卖配送费用激增、外卖平台补贴收缩 等因素影响，出现利润大幅回落、同店增速骤降，短期压力集中释放。 在过去一年里，瑞幸咖啡完成从"万店"到"3万店"的跨越，核心数据再创新高： 2025年，全年实现总净收入达到492.88亿元，同比增长43%；GAAP（美国通用会计准则）营业利润 50.73亿元，同比增长42.1%；营业利润率稳定在10.3%，与上年基本持平；GAAP净利润36亿元，同比 增长21.8%。 经营活动现金流充沛，年末现金及等价物、定期存款合计近90亿元，财务状况扎实。原材料成本占比稳 定在40%左右，租金及运营成本占比约25%，核心成本结构可控。 从财务结构来看，2025年瑞幸咖啡全年营收增长由自营与联营双轮驱动，其中，自营门店全年收入 362.43亿元，同比增长41.6%，联营门店收入115.94亿元，同比增长49.7% ...