金力永磁(300748)2025年年报点评：业绩高增符合预期 全面发展稳坐龙头

建成具身机器人转子自动化产线，新建橡胶软磁产线：公司重点发展具身机器人电机转子业务，已建成 相关自动化生产线，产品实现小批量交付，随着下游客户的逐步量产将实现规模化量产并贡献盈利。此 外，公司投资建设橡胶软磁全流程智能化生产线一期项目，具备规模化交付能力，与现有产品形成有效 互补。公司明确了"为客户提供全品类磁材解决方案"的发展战略，产品覆盖烧结磁、粘结磁及橡胶软磁 等多类别的磁材解决方案，未来计划进一步完善产品种类。 投资建议：公司是稀土永磁行业龙头，积极布局具身机器人及低空飞行器等新兴领域，建设橡胶软磁产 线推进"全品类磁材解决方案"，稀土循环回收业务开始贡献业绩，产能扩张如期推进，订单饱满产能利 用充足。行业方面，地缘政治背景下稀土战略价值抬升拉动稀土行业估值提升，战略金属供给格局重塑 有望支撑稀土价格稳步上行。公司作为行业龙头有望迎来业绩估值双提升。预计公司2026-2028 年归母 净利润为8.16/11.34/12.30 亿元， 对应EPS 为0.59/0.83/0.89 元，对应PE 为51/37/34x，维持"推荐"评级。 风险提示：1）稀土永磁下游需求大幅萎缩的风险；2）稀土价格大幅下跌的风 ...