亏损超233亿！美团核心“护城河”，已被撼动

巨额的亏损，主要系"外卖大战"所致。 尽管美团称，在外卖领域公司依旧稳定保持60%以上的GTV市场份额，但从市场反应来看，"外卖大 战"带来的冲击，远比想象中更大。 在外卖大战的影响下，2025年美团的业绩"答卷"，表现较为糟糕。 3月26日，美团发布了2025年第四季度及全年业绩报告。财报显示，2025年全年实现收入3649亿元，同 比增长8.1%；全年净亏损233.5亿元，去年同期盈利为358.1亿元；经营亏损170亿元。 值得注意的是，2025年全年核心本地商业板块净亏损69亿元。美团在财报中解释，亏损主要源于毛利润 下降，以及为应对激烈市场竞争、提升用户粘性、巩固市场地位，调整业务策略导致的交易用户激励及 推广广告开支增加。 从中短期维度来看，随着"外卖大战"逐步收尾，美团的经营状况有望相应好转，但想重回巅峰状态，难 度依然较大。 王兴在业绩会上表示，监管部门坚决反对非理性竞争，希望建立健康有序的市场。美团将积极配合监管 调查，同时将资源重新聚焦于高质量订单，努力捍卫市场份额。 根据统计数据显示，2025年美团整体跌幅超过31%；进入2026年，美团依旧延续跌势，跌幅近20%。截 至最新收盘，美团总市 ...