光大证券：维持百胜中国(09987)“买入”评级 2024年业绩仍具成长性

智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，维持百胜中国(09987)“买入”评级，调整2024-2025年归母净利润预测分别至9.15/10.20亿美元，引入2026年归母净利润预测为11.35亿美元，折合EPS分别为2.25/2.51/2.79美元。肯德基和必胜客在渠道下沉方面仍具备一定增长空间，小店模型助力更好下沉;咖啡业务蓬勃发展，有望给公司带来新的成长动力。 事件:公司发布2023年年报,23年公司实现营收109.8亿美元，同比增长15%(或增长21%，按固定汇率计算);实现经营利润11亿美元，同比增长76%，核心经营利润同比增长79%。其中23Q4公司实现营收24.9亿美元，同比增长19%(或增长21%，按固定汇率计算);实现经营利润1.1亿美元，同比增长170%，核心经营利润同比增长324%。 报告主要观点如下： Q4客流增长较快，带动同店实现较好增长。 门店经营方面，23Q4系统销售额同比+21%(KFC/必胜客分别同比+20%/+24%);同店销售额同比+4%(KFC/必胜客分别同比+3%/+6%)，尽管客单价同比下滑较多(KFC/必胜客客单价分别同比-11%/-8%)，但客流增长较快(KF ...