中金：维持腾讯控股(00700)“跑赢行业”评级 目标价418港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“跑赢行业”评级，基本维持2024/2025年收入及盈利预测不变，目标价418港元。腾讯4Q23收入同增7%至1,552亿元，基本符合该行预期，低于市场预期1.4%;Non-IFRS净利润同增44%至427亿元，分别高于该行及市场预期6.9%/1.7%，主要因广告及金融和企业服务业务毛利率高于预期。 中金主要观点如下： 受益于视频号商业化潜力挖掘，广告收入强劲。 公司4Q23广告业务收入同增21%至298亿元，主要系视频号广告需求提升以及AI模型推动广告平台持续升级，公司表示2023年视频号总时长同比翻倍。从行业看，除汽车疲软外，其他行业在腾讯广告内投放均出现同比增长，尤其是互联网服务、健康、消费等行业。受益于视频号的增长杠杆及AI实现的效率提升，广告毛利率环比提升4.5 ppt至56.8%。进入2024，该行预计视频号仍将作为贡献广告收入的主要增量，该行预计1Q24广告收入同比增速有望达到18%。 金融和企业服务业务表现稳健。 公司4Q23金融和企业服务收入同增15%至544亿元——金融业务实现双位数同比增长，主要系商业支付和金融衍生产品(财 ...