风起云涌的VDS新周期，汤臣倍健如何夯实行业龙头地位？

中国VDS行业龙头汤臣倍健最新发布的年报显示，2023年实现营业收入94.07亿元，同比增长19.66%， 实现归母净利润17.46亿元，同比增长26.01%，均创历史新高。且据欧睿数据，汤臣倍健市场份额略有 提升达到10.4%，连续多年稳居首位。但汤臣倍健董事长梁允超对此表示，"剔除全行业性的阶段性高 增因素外，客观来看，没有任何自喜的理由"。 平芜尽处见青山，VDS在新周期下迎来增长，但也在重塑行业机会和挑战。 中国成VDS第二大市场，电商发展迅猛 2023年VDS全行业的阶段性高增，首先体现在行业整体扩容。根据美国知名市场分析公司NBJ(Nutrition Business Journal)数据，全球VDS市场2022年销售额为1761.7亿美元，行业发展态势良好，将继续保持增 长，预计2025年VDS市场接近2000亿美元，且目前中国为全球第二大VDS市场。 与此同时，渠道也在发生深度变革，线上渠道保持快速增长。据欧睿数据，目前国内线上渠道预计占比 56%，直销渠道20.8%，药店16.4%，现代商超1.4%，其他渠道5.4%，直销渠道市场份额持续下降。整 体来看，2023年第一、第二季度，电商渠道膳 ...