2024年5月金融数据点评：金融数据出炉，利率债怎么看？

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 2024 年 06 月 15 日 宏观点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 相关研究 金融数据出炉，利率债怎么看？ ——2024 年 5 月金融数据点评 [Table_Summary] 投资要点： 核心观点：5 月，M2 同比继续小幅下探，M1 同比则回落至-4.2%，票据冲量现 象仍然明显、信贷需求相对较弱，政府债加速发行支撑社融适当回暖。预计短期 交易力量主导下 10 年国债 Q2 至 Q3 窄幅震荡概率较高，在配置力量主导下，10 年国债 Q4 仍有下探至新低可能。 事件：2024 年 6 月 14 日人民银行发布 5 月份金融统计数据： （1）社会融资规模：5 月新增社融 20648 亿，同比多增 5088 亿。截至 5 月末， 社融存量同比增长 8.4%，增速较 4 月末上升 0.1 个百分点。从结构上看，政府债 和企业债同比明显多增是 5 月社融的主要支撑，5 月政府债券融资 12266 亿，同 比多增 6695 亿，企业债券融资 285 亿，上年同期为-2144 ...