美团-W：1Q24业绩点评：利润超预期，新业务持续减亏

[Table_StockNameRptType] 美团-W（03690） 公司研究/港股点评 1Q24 业绩点评：利润超预期，新业务持续减亏 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 4340 亿元（24-25 年前值 3266 亿元、3755 亿元），增速分别为 19%、15% 及 15%；经调整净利润分别为 361 亿元、493 亿元、667 亿元（24-25 年 前值 305 亿及 443 亿元），根据 SOTP 估值方法，合理股价为 152HKD。 我们长期看好美团的经营、组织和业务壁垒，看好其"极致执行"的组织在 零售领域的长期探索，维持 "买入"评级。 ⚫ 风险提示 政策风险；用户渗透不及预期风险；竞争格局恶化风险；新业务不及 预期风险；经营效率优化不及预期风险 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 4 证券研究报告 [Table_CompanyRptType1] 美团-W（03690） 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 4 证券研究报告 [Table_Introduction] 分析师与研究助理简介 [Table_Reputation] 重要声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授 ...