中国生物制药：创新药占比将逐年增长，未来收入增速有望提升

中国生物制药（1177） 更新报告 买入 2024年6月14日 创新药占比将逐年增长，未来收入增速有望提升  23年调整后归母利润+1.5%至25.9亿元：公司23年收入+0.7%至262亿元，其中肿瘤 但玉翠 药收入占比33.6%,肝病占比14.6%,呼吸占比11.3%,外科/镇痛占比14.3%，心脑血管占 比10.5%，其他占比15.7%。其中创新药收入同比增长13.3%至98.9亿元，占比37.8%， 852-25321956 集团年收入5亿元以上的仿制药产品（剔除独家产品）均已纳入集采范围，集采风险已 基本出清。公司毛利率同比下降 1.8 个百分点至 81.0%，公司研发开支 47 亿元，占收 tracy.dan@firstshanghai.com.hk 入比18%，其中44亿元计入当期损益表，占收入比提升0.8个百分点至16.8%。销售和 行政费率分别下降2.6和0.1个百分点至35.1%和7.2%。综上所述，公司年度溢利同比 高小迪 上升1.9%至51.0亿元，其中归母利润下降8.3%至23.3亿元，调整后归母利润+1.5%至 852-25321960 25.9 亿元。23 年公司经营性现金流同 ...