中泰证券【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：汇率分析手册：政策篇

[Table_Industry] [T[分Taa析bbll师ee__：TMi戴tlea志]in锋] 执业证书编号：S0740517030004 电话： 【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：汇率分析手册：政策篇 [b_Suy 今日预览 【固收】肖雨：汇率分析手册：政策篇 【医药】祝嘉琦：科创板表现亮眼，积极关注 Q2 业绩 晨报内容回顾： 请务必阅读正文之后的重要声明部分 今日重点 ►【固收】肖雨：汇率分析手册：政策篇 肖雨｜中泰固收行业负责人 S0740520110001 汇率是货币的对外价格，对资产定价、金融系统与经济发展的影响日益加深。本文将从外汇体制改 革出发，解析我国外汇管理制度、市场结构和调控政策工具，供投资者参考。 以四次重要外汇体制改革为时间节点，我国外汇管理体制经历了五个阶段。 阶段一（1950-1979 年），绝对集中的外汇管理制度。中国先后实行浮动汇率制、固定汇率制和浮 动汇率制。不过在计划经济时期，汇率主要作为核算工具，价格意义有限。 阶段二（1980-1993 年），汇率双轨制与外汇调剂市场发展。针对外汇市场缺失、外汇管理混乱与 外汇资源稀缺的三个难题，1979 年开启外汇领域改革，成立国 ...