大家乐集团：在疲弱的宏观下获得市场份额

2024 年 6 月 18 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 珊瑚咖啡厅 (341 HK) 在疲弱的宏观下获得市场份额 FY24 业绩不错。但是 ， 鉴于这种宏观疲软 （ CDC 实际上已经超越了行业 ） ， 我们不得不下调 目标价 11.15 港元 盈利预测。但是由于我们对新管理层的寄予厚望 ， CDC 的防御性和诱人的股息率 ， 我们维持买 （ 先前 TP 14.82 港元 ） 入。 涨 / 跌 28.4%  香港市场 ： 虽然行业复苏慢于预期 ， 但 CDC 表现优异 ， 但我们对利润率变得稍微谨 现价 8.68 港元中国非必需消费品 慎。在当前的宏观不利因素 （ 高利率，房地产市场持续压力，更多香港人出国或前往中 沃尔特 · 吴 国大陆 ） 下，香港零售和餐饮销售的复苏均弱于预期。然而，就细分市场而言，快餐已 (852) 3761 8776 经是最具弹性的，2024 年 1 月至 2 月的回收率为 102% (与 2019 年相比)，远高于中餐 / 非中餐 / 整体市场的 75% / 91% / 87% 。最重要的是，我们认为，由于推出了更多创新 产品和更好的营销，CDC 也开始 ...