每日投资策略

招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 ` 行业点评 回顾年初至今的板块表现及行业 1Q24 业绩，互联网板块在情绪改善及短线 资金流入助推下的较快速上涨后有所回调，符合我们此前的预期。从全年维 度选股视角来看，在降息交易尚未趋势性启动、流动性仍偏紧的情况下，我 们建议围绕三条主线选股：1）公司有能力提高或保持股东回报至有吸引力水 平，关键支撑来自于公司的基本面质量（业务竞争优势稳固，主营业务仍有 稳定增长、且具备稳定的盈利能力）且有意愿（管理层重视提升股东回报） 提升股东回报水平，此主线下建议关注：阿里巴巴、腾讯、网易等；2）新业 务潜在体量大、业务探索有望在长期带来可观资本利得；目前新业务的探索 方向主要集中在出海和 AI 相关，此主线下建议关注：拼多多、腾讯、阿里巴 巴、携程等；3）GARP（growth at reasonable price）: 市场仍会持续给予主 营业务有稳健盈利增长空间的公司估值，此主线下建议关注：腾讯音乐、携 程、美团。（链接） 5M24 的统计局数据走弱，符合此前预期。开发投资额同比下降-10.1%，降 幅较 4M24 的-9.8%继续扩大，主要由于土地购置和新开工方面 ...