宏观经济评论

宏观经济评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 第一上海 宏观经济评论 FOMC 成员认为今年年底联邦基金利率中位数应该预期在 5.1%，2025 底是 4.1%， 2026 年底为 3.1%。 我们过去以来反复强调的一点，苹果对于这个 AI 是受益的，而且是非常受益的， 因为苹果是可以在它的平台上像挑选搜索引擎一样，可以自由的挑选所有的 AI 引 擎。Open AI 或是 Google 的 German，还有 Anthropic 等等，都是候选对象，让他 们进行一个赛马。并且通过跟苹果的合作，苹果可以最大限度地满足它的用户的需 求，并且从中收取费用。所以市场对苹果的公布的计划是非常满意的，后续股价也 有一个非常靓丽的表现，这个也是符合我们预期的，我们继续坚定长期看好苹果。 微软 第一上海 宏观经济评论 Google 和微软，作为没有自己硬件平台的这种纯软件公司，长期看来这个风险是 不小的，抗风险能力与软硬件一体的公司难以相提并论。 现在台积电的订单 3 纳米的产能已经被包圆了，订单已经排满到 2026 年；5 纳米 节点的产能利用率也是相当高的，这个价格也都面临向上 ...