中航光电：多领域布局带动业绩稳步增长，国际化业务拓展取得阶段性成就

多领域布局带动业绩稳步增长,国际化业务拓展取得阶段性成就 事件:2023 年,公司实现营业收入 200.74 亿元,同比+26.75%,归母净利润 33.39 亿元, 同比+22.86%,扣非归母净利润 32.45 亿元,同比+23.73%。2024 年 Q1,公司实现营业收入 为 40.13 亿元,同比-24.87%,主要受防务领域订货节奏放缓影响;归母净利润为 7.51 亿元, 同比-24.41%;扣非净利润 7.36 亿元,同比-24.80%。我们认为:一季度防务领域处于装备集 中交付后期,订货节奏有所放缓,但随着新研项目陆续开始订货,防务领域预计将进入新一 轮采购订货周期;且公司防务领域市场拓展实现新突破,互连方案供应商首选地位持续巩固, 民用高端制造业务聚焦数据中心、石油装备、光伏储能等战略新兴产业实现高速增长,叠加 新能源汽车主流车企覆盖率持续提升,国际化布局持续加快,长期看公司业绩有望保持稳定 增长。 ⚫ 盈利能力稳步提升,保持高强度研发投入 2023 年公司毛利率 37.95%,同比+1.41pct,其中电连接器及集成互连组件毛利率 40.92%,同 比+0.86pct;光连接器及其他光器件以 ...