海螺创业：底部反转“双重奏”，高股息的未来时

[Table_Page] 公司深度研究|公用事业 证券研究报告 [【Table_广Title] 发环保&建材&海外】海螺创业 [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 6.32港元 （00586.HK） 合理价值 10.60港元 报告日期 2024-06-23 底部反转“双重奏”，高股息的未来时 基[Ta本ble数_B据ase Info] [Table_Summary] 核心观点： 总股本/流通股本（百万股） 1792/1792 总市值/流通市值（亿港元） 113/113 ⚫ “海螺水泥”影子股的蜕变——固废与水泥的底部“双重奏”。公司作 一年内最高/最低（港元） 10.58/5.22 为海螺系员工持股平台，工会及员工个人持有主要股份，当前主要资产 30日均成交量/成交额（百万） 7.0/43.7 /项目包括“海螺水泥”18%间接股权和5.9万吨/日固废项目。受制于 近3个月/6个月涨跌幅（%） -4.53/3.10 “海螺水泥”盈利/分红下滑、固废持续高投入，21~23年持续业务归 母净利润 69.1/38.5/24.6 亿元，自由现金流（FCF）-56.0/-40.2/-33.7 [相Tab对 ...