周报：5月经济数据表现平稳，周内十年期国债收益率走平

2024年06月23日 န研究报告|宏观研究|宏观点评 股市有风险 入市需谨慎 1 2024年5月,规模以上工业增加值同比+5.6%,小幅低于市场预期(+5.96%),较 4 月回落 1.1PCTS。2024年 1-5 月规模以上工业增加值累计同比增长 6.2%，较去年同 期下行 0.1PCTS。分三大门类看,当月来看采矿业增加值同比+3.6%,制造业+6.0%, 公用事业同比+4.3%，5 月工业生产修复斜率较 4 月有所放缓。从子行业来看，已公布 当月增加值增速的 17个子行业中,与 4 月相比仅有 5 个子行业增加值同比增速上行, 其余 12 个子行业均不同程度回落。工业生产的表现与近期海外单边提高关税和逆全球 化加速趋势相对应,对外需依赖程度较高的子行业表现较弱,产业转移和收缩下我国新 能源汽车制造等领域表现自高点回落。往后看, 5 月 PMI 新出口订单指数显著下降, 出口动能对经济的支撑面临不确定性升高。首先，海外局势和美国大选等政治因素对贸 易的干扰正在加剧。其次,美国作为全球最大的消费国,4月以来 CPI、零售、ISM 制 造业 PMI 在内的多项经济数据走弱,或表明在持续两年的高利率压制下, ...