2024年中期商贸零售行业投资策略报告：国潮崛起趋势明显，优秀品牌突围

证 券 研 究 报 告 行业投资策略报告 行业研究 证券研究报告|商贸零售 国潮崛起趋势明显,优秀品牌突围 ——2024 年中期商贸零售行业投资策略报告 2024 年 06 月 24 日 3354 [投资要点: Table_Summary] ➢ 行业回顾与展望: 回顾:消费市场稳步恢复,政府报告强调培育新的消费增长点。2024 年 以来,经济逐步修复,消费市场总体呈现稳定恢复态势,1-5 月社会消 费品零售总额累计同比增速为+4.1%,限额以上单位金银珠宝/化妆品类 商品零售额分别累计同比+0.9%/+5.4%。政策方面,2024 年政府报告对 促进消费的工作目标更加积极,强调培育智能家居、文娱旅游、体育赛 事、国货潮品等新的消费增长点,利好在国货品牌崛起领域表现突出的 美妆、黄金珠宝等消费行业。 ➢ 国潮崛起背景主线下的细分行业推荐: 化妆品:国潮崛起趋势明显,优秀国货品牌突围 短期来看,近月化妆品社零数据出现波动,618期间,美妆销售额(淘 系、抖音、京东、快手合并)同比+6.6%,部分国货品牌表现亮眼,国 潮崛起趋势明显。护肤榜单中,珀莱雅、韩束GMV同比涨幅喜人;彩妆 榜单中,天猫Top10国货品牌数 ...