建筑材料行业：地产政策密集发布，专项债发行提速，等待政策效果显现

建筑材料行业 地产政策密集发布,专项债发行提速,等待政策效果显现 核心观点: ⚫ 5 月基建投资增速回落,地产增速低位徘徊状况未有变化;地产政策 密集发布,继续看好建材板块机会。据国家统计局公布数据,2024 年 1-5 月房地产开发投资/新开工面积/销售面积/施工面积/竣工面积同比分 别为-10.1%/-24.2%/-20.3%/-11.6%/-20.1%;5 月单月同比分别为 -11.0%/-22.7%/-20.7%/-84.1%/-18.4%。销售增速略高于前值,投资 增速略低于前值。值得注意的是,统计局公布的 70 个大中城市新建商 品住宅价格指数 5 月环比、同比降幅均较前值有所扩大,价格下行背 景下销售投资均较难实质性好转。这意味着加大力度推动库存去化具 有必要性和紧迫性,6 月 7 日国常会强化"去库存""稳市场"表述。 自 430 政治局会议后,地产政策密集发布,一定程度上改善市场预 期,政策催化下建材板块有望修复。根据国家统计局数据,2024 年 1- 5 月狭义/广义基建投资增速分别为 5.7%/6.7%,增速环比 1-4 月分别 -0.3pct/-1.1pct。5 月基建投资增速继续放缓 ...