奥锐特：公司首次覆盖报告：难仿原料药持续拓展，制剂业务有望成为新增长极

收入（百万元） 55.03 83.47 100.44 73.58 54.45 66.97 83.04 隐证券 公 司 研 究 难仿原料药持续拓展，制剂业务有望成为新增长极 投资评级：买入（首次） 股价走势图 数据来源：聚源 阮帅（分析师） ruanshuai@kysec.cn 证书编号：S0790524040007 历经二十余年发展，公司致力于打造一流的小分子药物、多肽药物、寡核苷酸药物 的研发和生产平台，并积极推动"原料药+制剂"一体化发展战略，向下游制剂发展 延伸。短期看，公司地屈孕酮制剂、贝派度酸、非奈利酮、布立西坦、司美格鲁肽 等潜力产品众多，增长空间大。长期看，公司立项能力突出，在研项目储备充足， 有望为未来业绩增长贡献新动能。2023 年公司实现营收 12.63 亿元，同比增长 25.24%，归母净利润 2.89 亿元，同比增长 37.19%。我们看好公司的长期发展，预 计公司 2024-2026 年归母净利润为 3.81/5.17/6.36 亿元，同比增长 31.6%/35.7%/23%， 当前股价对应 PE 为 24.5/18.1/14.7 倍，估值性价比高，首次覆盖，给予"买入" 评级。 公 ...