建筑材料行业投资策略周报：地产增速继续低位徘徊，全国水泥均价同比转正

建筑材料行业 地产增速继续低位徘徊,全国水泥均价同比转正 核心观点: 4 月底以来地产"去库存"和"稳需求"新政持续发布,一定程度上改 善地产预期,二手房成交环比改善、新房成交降幅环比收窄,专项债发 行加速,且优质龙头企业仍表现出较强的经营韧性,如二手房和存量房 翻新需求支撑下零售建材韧性强、水泥和玻璃龙头持续保持盈利领先 优势。建议继续关注政策催化下建材估值修复机会,同时关注底部涨价 的水泥、玻纤和部分结构性景气赛道(出海、药玻等)。 消费建材:地产仍在寻底,龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳 定性好(受益存量房需求)、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质 细分龙头中长期成长空间仍然很大。2024 年地产仍在寻底,新开工面 积预计回落至中期较低水平,地产政策转变有望先带来销售面积好转; 核心龙头公司盈利领先地产行业实现有韧性的复苏。看好三棵树、兔宝 宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、东鹏控股、东方雨虹,关注坚朗 五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。 水泥:淡季涨价,全国省会城市均价同比转正。据数字水泥网,截至 2024 年 6 月 21 日,全国水泥均价 393 元/吨,环比上涨 3 ...