招银国际每日投资策略

招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 公司点评 美国互联网和软件公司在 1Q24 的营收增长表现喜忧参半：广告和云服务的 收入增长呈现出重新加速的趋势，而 SaaS 的收入增长则环比略有下降。然 而，在劳动力成本优化、规模经济提升及运营效率提升的推动下，软件互联 网公司的利润率稳步扩张趋势在 1Q 进一步显现，且我们认为趋势有望在 2Q24延续，尽管下半年或将面临更高的利润率基数。AI相关变现及利润率扩 张仍是互联网及软件公司的关键投资主题，且行业股票表现有望对未来的降 息反应积极，尽管降息预期或已部分反映在股价中。选股方面，我们推荐微 软（MSFT US; 买入；在生成式人工智能快速发展及其变现的浪潮中处于有 利位置），亚马逊（AMZN US; 买入；利润率稳步扩张或仍有望超出市场预 期），以及 ServiceNow（NOW US; 买入；cRPO 的稳健增长和盈利能力扩 张有望持续）。（链接） 舜宇光学科技（2382 HK，持有，目标价：47.31 港元）- 看好高端手机规格 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------|-- ...